发布日期：2026-04-14 10:41 点击次数：60
AI算力驱动下，存储行业精良参加“超等周期”。
贵寓知道，三星、SK海力士、好意思光三大厂商占据人人超90%的DRAM阛阓份额。自2025年下半年起，行业巨头将绝大部分先进制程产能转向高利润的AI做事用具HBM家具，系统性压缩残害级存储产能。
此前，“物理内存或被替代”的有关音信，曾对存储芯片阛阓酿成一定影响，但行业持续走高的景气度，澈底撤废了阛阓畏缩。
有业内东说念主士暗示，类似人人产能结构性弥留、订单持续富饶，存储芯片产业正迎来由AI算力立异引颈的新一轮超等周期，全年增长态势较为明确。
在这么的行业配景下，侃见财经以为，年内存储行业龙头企业事迹将持续终了，部分龙头企业事迹致使会实现跳跃式增长。
近期，存储芯片龙头企业兆易创新发布2025年财报，财报数据知道，发挥期内公司实现买卖收入92.03亿元，同比增长25.12%；净利润16.48亿元，同比增长49.47%；扣非净利润14.69亿元，同比增长42.57%。
具体到第四季度，兆易创新营收23.72亿元，同比增长39%；净利润5.65亿元，同比增长108.85%；扣非净利润4.27亿元，同比增长68.79%。从单季度发扬来看，兆易创新事迹正加速终了。
这一事迹发扬也反应在老本阛阓，兆易创新股价迎来大幅高涨。统计知道，自客岁8月于今，公司股价最飞扬幅杰出200%，端合法今，涨幅仍杰出120%，市值增长顺心1000亿元。
股价大涨平直让公司控股鼓动朱一明受益，字据股权穿透效用，朱一明共计持有兆易创新6.85%的股份，以最新收盘价钱规画，该部分持股市值约127亿元。胡润辩论院最新发布的2026年人人富豪榜单知道，朱一明以160亿钞票，位列人人第2044位，排行同比上升531位。
此外，近期兆易创新骨子戒指东说念主朱一明大手笔减持公司股份，也激励了阛阓平凡关怀。
无惧减持，事迹复古彰着
股价创下新高后，兆易创新骨子戒指东说念主朱一明抛出减持谋划。
4月7日，兆易创新发布公告称，公司控股鼓动、实控东说念主朱一明因个东说念主资金需求，谋划通过齐集竞价和大量交游方式减持公司股份不杰出1121万股，约占公司总股本的1.60%。其中，齐集竞价减持不杰出700万股，大量交游减持不杰出421万股。
按照公告当日收盘价钱规画，朱一明这次套现款额约28亿元。
据悉，朱一明这次减持的股票开头，环球体育官网登录入口为IPO前获取的股份。
值得把稳的是，这次减持并非朱一明初次减持。字据同花顺数据统计，2019年下半年，朱一明通过大量交游及齐集竞价方式累计减持公司股份639.12万股，约占那时公司总股本的2%；2020年9月，朱一明再度减持公司471.53万股，占总股本的1%；2021年至2022年，朱一明的减持行为更为齐集，手艺累计减持1065.46万股，占总股本的比例为1.73%。
濒临控股鼓动的减持行为，阛阓举座气派相对乐不雅。
明星投资东说念主葛卫东家眷更是持续加仓。
年报数据知道，端正2025年末，葛卫东的关系东说念主王萍新进成为兆易创新前十大流畅鼓动，共计持股755.67万股，其在第四季度耗资约3亿元，加仓超145万股；而葛卫东持仓约1702.67万股，与三季度持股数据持平，为公司第三大鼓动。
葛卫东投资兆易创新，最早可记忆至2018年。贵寓知道，2018年二季度，葛卫东就以252.4万股的持仓，成为兆易创新第八大流畅鼓动；到2019年三季度，葛卫东再度大举加仓，持股1439.02万股，成为公司第六大鼓动；2020年底，葛卫东持有兆易创新股份已上升至2110万股，milan占公司总股本的4.8%；经由公司高送转后，2021年中旬葛卫东持股数目增至2951万股。
但需要讲解的是，葛卫东自2021年三季度驱动减持兆易创新，那时公司股价资历一轮高涨，葛卫东减持时机把抓相配精确，直至2022年底，葛卫东才末端减持。
2024年9月，兆易创新股价驱动开脱下行周期，葛卫东持股数目弥远未变，直至2025年三季度才小幅减持169.53万股；而到第四季度，其关系东说念主王萍却增持145万股。
那么，为何葛卫东家眷巧合无惧控股鼓动减持，坚毅持有兆易创新？
侃见财经以为，跟着存储行业超等周期开启，持续终了的事迹足以对消控股鼓动减持带来的压力。此外，兆易创新在港股班师上市后，徐徐具备国际化视线，这将助力公司在人人阛阓实现解围。
从收入结构来看，兆易创新在中国香港以及中国大陆的营收占比共计为77.22%，从阛阓拓展角度来看，公司国外营收栽种仍有较大空间。
存储芯片超等周期还将持续
4月7日，三星电子败露2026年一季度事迹，财报知道，一季度公司买卖利润57.2万亿韩元，同比增长755.01%；销售额133万亿韩元，同比增长68.1%。
值得一提的是，三星电子在2026年一季度将DRAM合约价上调100%后，二季度DRAM合约价将再度环比高涨30%，两季度共计加价幅度高达130%。
花旗最新研报指出，强盛的东说念主工智能推理内存需求，将在2026年全年复古三星的内存订价，尤其是做事器DRAM家具。
贵寓知道，2026年一季度存储芯片价钱持续飙升。群智究诘最新数据知道，一季度残害电子存储价钱较2025年第四季度涨幅超60%，其中NAND闪存环比涨幅顺心70%，创下比年来单季最飞扬幅记载。
华福证券研报分析称，2026年第一季度存储芯片价钱大幅高涨，做事用具64GB DDR DIMM价钱环比高涨150%，出动端12GB LPDDR5X高涨130%，前代家具8GB DDR SO-DIMM也暴涨180%。
值得把稳的是，AI做事器对HBM、DDR5等高带宽内存的需求持续焕发，促使存储原厂优先将产能向高利润家具歪斜，残害电子用DRAM与NAND的供应范围被进一步压缩。
国盛证券以为，本轮存储行情如故跳出此前的周期轮回，参加东说念主工智能重塑行业底层逻辑的成长大时间。
祯祥证券以为，现时国外云做事提供商不断加码AI基础法式建造，持续拉升企业级存储需求，推动存储行业景气度持续上行，存储主流家具迎来量价皆升态势；研究到AI范围持续高景气，本轮存储周期的强度和持续性有望杰出上一轮，有关产业链企业有望迎来盈利水平彰着栽种。
中信证券以为，AI需求带动下，存储行业仍处于超等景气周期前中段，供需弥留花样至少持续至2027年。
有业内东说念主士暗示，2026年至2027年存储芯片价钱将保持坚挺，产能徐徐开释虽能幸免行业出现严重枯竭，但无法澈底处置供给不及的问题。
在财报中，兆易创新暗示，公司存储芯片营收同比增长约26.41%，其中利基型DRAM及SLC NAND Flash受益于行业供给紧缩带来的价钱快速上行，营收增速发扬亮眼；NOR Flash收入延续老成增长，价钱也于2025年下半年开启和煦高涨。定制化存储处置有规画方面，公司控股子公司青耘科技在2025年下半年已连接有部分名堂参加客户送样、小批量试产阶段，2026年有望实现量产并孝敬相应收入。
侃见财经以为，在行业超高景气的配景下，存储行业龙头企业事迹将持续终了，部分企业致使实现跳跃式增长，因此阛阓并未对兆易创新控股鼓动的减持活动过度反应。从事迹层面来看，即便公司2025年岁迹已创历史新高，但事迹终了节拍仍在加速。
从阛阓阵势来看，相较于国外阛阓，国内高端芯片扩产趋势更为强盛，国内存储芯片扩产节拍与角落增速显贵优于国外，因此阛阓也更看好国内存储芯片企业的事迹放量。当今兆易创新动态市盈率依旧高达112倍，阛阓昂扬给出如斯高的估值，中枢是看好公司巧合通过持续高增长的事迹米兰，消化现时估值泡沫。
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